Мировые рынки акций вчера сильно упали: американские индексы все оказались ниже более чем на 1%, то же самое касается индекса развивающихся стран MSCI, а европейские акции подешевели почти на 2%.

Вчера после закрытия рынка в Соединённых Штатах крупнейшая софтверная корпорация мира Microsoft понизила прогноз финансовых результатов в IV квартале, после чего котировки её акций снизились на внебиржевом рынке на 1%.

Фьючерсы при этом указывают на негативное открытие, хотя ключевые для всех без исключения мировых рынков данные – ВВП США – будут опубликованы в 16-30 мск.: ожидается, что сам ВВП вырос на 3.6% после 3.3% кварталом ранее, а инфляция должна составить 2.8% против 2.6%. Оба параметра имеют очень важное значение.

Возможные эффекты: при прочих равных условиях слабое значение темпов роста экономики вызовет падение рынков акций, рост долговых инструментов и падение их доходности, повышение курса евро по отношению к доллару и падение нефти, поскольку слабый ВВП означает слабый спрос на нефтепродукты.

В то же время, ещё более сильными могут быть эффекты от инфляции: существенно более высокий, чем ожидается, индекс цен – опять же при прочих равных условиях – приведёт к падению рынков акций, облигаций, евро, и, вероятно, нефти, а также станет ещё одним аргументом в пользу повышения процентных ставок на заседании Комитета по открытому рынку ФРС 1 ноября сразу на 0.5%.

Так или иначе, не стоит ожидать ничего хорошего от рынков – в том числе российского – до 1 ноября, тем более что 31 октября фактически заканчивается финансовый год у американских фондов.

С уважением,

Валентин Журба, аналитик "Атон-Лайн"